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化工板块今日(8月19日)深度回调,反映化工板块整体走势的化工ETF(516020)开盘后持续走弱,截至发稿,场内价格跌1.02%。
成份股方面,合成树脂、军工、民爆用品等板块部分个股跌幅居前。截至发稿,圣泉集团大跌超4%,光威复材跌超3%,广东宏大跌超2%,三美股份、联泓新科、三棵树等多股跌超1%。
值得注意的是,化工板块场内热门布局工具化工ETF(516020)吸金不断。数据显示,截至昨日(8月18日),化工ETF(516020)近5个交易日中有4个交易日获资金净申购,合计净申购额达到2339万元;近20个交易日中,化工ETF(516020)更是有15个交易日吸金,合计吸金额接近3亿元。
有机构指出,从过往的周期看,在PPI拐点附近化工板块相比沪深300就存在超额收入,并且白马股和板块的差异不大,说明主要是资产配置的进入,消灭低配和低估。目前我们已经处在PPI月度同比的拐点上所以未来的半年,或可关注化工板块。
德邦证券指出,核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底,基本面下行风险充分释放,化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。供给短缺或约束的行业率先迎来弹性;同时,部分化工品的供给端已出现扰动,关注相关企业涨价带来的业绩弹性;此外,重视需求确定性向上的方向。
从估值方面来看,Wind数据显示,截至昨日(8月14日)收盘,化工ETF(516020)标的指数细分化工指数市净率为2.12倍,位于近10年来29.35%分位点的低位,中长期配置性价比凸显。
展望后市,开源证券表示,“反内卷”无疑是2025年内或更长期的政策重点,“反内卷”趋势确认。后续伴随多部门具体政策逐步落地,化工行业部分落后产能有望出清,行业供给端竞争格局有望迎来优化,化工产品逐步进入有序竞争,盈利水平或也将随之得到修复。
华泰证券表示,近年来行业盈利已处底部,且在政策引导下,供给侧有望加快调整,大宗化工品盈利或迎改善。中长期而言,伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下,出海/出口成为国内化工行业的重要增长引擎;2025上半年供给端行业资本开支同比增速自2021年初以来首次转负,供给侧加快调整下2025年下半年或迎复苏起点,成本减压及需求改善的下游环节或率先复苏。
如何把握化工板块反弹机遇?借道化工ETF(516020)布局效率或更高。公开资料显示,化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数,全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股,包括万华化学、盐湖股份等,分享强者恒强投资机遇;其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股,全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金(A类012537/C类012538)布局化工板块。
图片及数据来源:沪深交易所等,截至2025年8月19日。风险提示:化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。数据显示,细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年:51.68%;2021年:15.72%;2022年:-26.89%;2023年:-23.17%;2024年:-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3(平衡型)及以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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